Value investing en UFM Madrid

En UFM Madrid se celebró una mesa redonda y un coloquio sobre value investing, en los que participaron gestores de referencia de firmas independientes como Cobas Asset Management, Horos Asset Management, Azvalor Asset Management y Magallanes Value Investors. El encuentro, organizado por el equipo de Tu Dinero Nunca Duerme, en colaboración con Los Locos de Wall Street, reunió a inversores, analistas y representantes del sector financiero para analizar si la inversión en valor sigue ofreciendo oportunidades en el mercado actual.

Como punto de partida, se planteó una tesis clara: el value investing mantiene su vigencia en un entorno dominado por la volatilidad geopolítica, la concentración del mercado en torno a la inteligencia artificial y la dificultad de distinguir entre crecimiento real y valoración excesiva. Durante el coloquio, los ponentes defendieron la importancia de analizar negocios, precios, márgenes de seguridad y generación de caja antes de tomar decisiones de inversión.

Inteligencia artificial, valoraciones y riesgo de burbuja

Uno de los ejes del debate fue el impacto de la inteligencia artificial en los mercados financieros. Los gestores coincidieron en que la IA puede transformar sectores enteros, pero advirtieron de 

que una tecnología prometedora no justifica cualquier precio en bolsa.

Javier Campos, socio y gestor de Azvalor Asset Management, señaló que la inteligencia artificial tendrá efectos profundos sobre la economía y el empleo, pero alertó de que determinadas valoraciones recuerdan a episodios anteriores de exceso tecnológico. Javier Ruiz, director de inversiones de Horos Asset Management, también mostró preocupación por algunas dinámicas del sector, especialmente por modelos de negocio ligados a la IA que todavía no generan caja de forma consistente.

El debate se centró en la situación actual desde la lógica clásica de la inversión en valor: el problema no está en que una compañía crezca ni en que una tecnología sea relevante, sino en pagar un precio que descuenta un futuro demasiado optimista. Frente a la inversión movida por narrativas, los gestores defendieron el análisis fundamental, la paciencia y la disciplina como herramientas para evitar la destrucción de valor.

Energía, geopolítica y oportunidades fuera del consenso

La energía ocupó otra parte central del encuentro. Juan Huerta de Soto, miembro del equipo de análisis de Cobas Asset Management, defendió que el mercado está infravalorando el impacto potencial de las tensiones geopolíticas sobre la oferta energética. Según explicó durante el evento, parte del mercado asume que la situación en Oriente Medio volverá pronto a la normalidad, una lectura que en Cobas consideran demasiado complaciente.

Este planteamiento puso de relieve uno de los principios básicos del value investing: las oportunidades suelen aparecer en sectores castigados, impopulares o alejados del entusiasmo dominante. Energía, industria, automoción, metalurgia, química o aviación fueron algunos de los ámbitos mencionados donde el inversor paciente puede encontrar compañías sólidas a precios atractivos.

El value investing como disciplina frente al ruido del mercado

Durante la mesa redonda, los participantes insistieron en que invertir en valor no consiste en predecir el comportamiento de los índices ni en anticipar cada movimiento del mercado. La clave, defendieron, está en comprar activos por debajo de su valor estimado, comprender bien los negocios y mantener una perspectiva de largo plazo.

Iván Martín, consejero delegado y director de inversiones de Magallanes Value Investors, subrayó la importancia de conocer de cerca las compañías y de controlar la dimensión emocional de la inversión. En la misma línea, los gestores remarcaron que el inversor value debe estar dispuesto a mirar donde otros no miran y a esperar a que en el mercado se reconozca el valor de los activos infravalorados.

Durante el coloquio, los participantes destacaron la relación entre la inversión en valor y algunos principios de la escuela austriaca de economía, como el papel de los precios de mercado, la preferencia temporal, el cálculo económico y la competencia como proceso de descubrimiento. Esta conexión permitió situar el debate no solo en el plano financiero, sino también en una visión más amplia sobre el ahorro, la asignación de capital y la creación de riqueza.

Apertura del curso Invertir con Cabeza y Ganar Dinero a Largo Plazo

En el encuentro se anunció la apertura de una nueva edición del curso Invertir con Cabeza y Ganar Dinero a Largo Plazo, impulsado por el equipo de Tu Dinero Nunca Duerme, junto a LWS Academy. El programa está orientado a ahorradores e inversores particulares que desean adquirir criterios sólidos para invertir a largo plazo, valorar activos y evitar decisiones guiadas por el ruido del mercado.

Las ideas desarrolladas durante la mesa redonda también forman parte del enfoque del curso: invertir con cabeza exige entender qué se compra, a qué precio se compra y qué riesgos se asumen. Por eso, el objetivo de la jornada no fue presentar una sucesión de recomendaciones de inversión, sino promover la formación financiera, el análisis riguroso y la responsabilidad individual en la gestión del patrimonio.

Una cita para reforzar la cultura inversora

En la mesa redonda se dieron cita representantes del mundo de la inversión, la empresa, la política y la divulgación financiera. Entre los asistentes citados por la prensa estuvieron Enrique Ruiz Escudero, senador; Miguel Ángel Sastre, diputado; y Pedro García Aguado, divulgador y especialista en conducta, además de representantes de distintas gestoras y firmas de inversión.

Con este encuentro se consolidó a UFM Madrid como espacio de debate sobre mercados, inversión y libertad económica. Como conclusión de la jornada, los participantes coincidieron en que, en un mercado dominado por la inteligencia artificial, la incertidumbre energética y las narrativas de corto plazo, el value investing sigue siendo una disciplina útil para separar precio y valor, proteger el ahorro e invertir con criterio a largo plazo.